跟着2025年年报功绩预报密集暴露开云kaiyun官方网站，半导体行业再次成为本钱商场柔和的焦点。在AI技巧鼎新抓续真切、算力需求爆发的宏不雅配景下，半导体产业链，尤其是GPU、先进封装、存储等关节措施，迎来了显耀的景气度进步。

第一财经不透澈统计，遗弃面前，已有进步20家半导体产业链公司发布了2025年度功绩预报。举座来看，行业在AI波浪开动下呈现举座走强态势，但是细究各家公司的预报数据，里面功绩分化已迥殊显耀。存储芯片企业凭借居品价钱回升与郁勃需求成为“功绩领跑者”，而部分处于特定赛谈或濒临主张退换的公司则功绩承压，这背后折射出细分规模需求分化、应用场景互异、企业主张策略等多类似杂身分的交汇影响。

存储芯片与AI算力链功绩亮眼，量价皆升开动高增长

AI算力与数据中心开拓犹如一股建壮的东风，让存储、高端PCB、特定半导体设备等“风口上的”措施企业扶摇直上，功绩大幅预增。

在已发布的功绩预报中，与AI径直联系的细分规模上市公司的功绩发扬最为突出，功绩增长主要获利于下贱需求的建壮拉动和居品价钱的周期性回升。

以澜起科技（688008.SH）、佰维存储（688525.SH）为代表的存储芯片公司，功绩多数预喜。澜起科技展望2025年归母净利润为21.5亿元至23.5亿元，同比增长52.29%至66.46%。公司施展称，功绩大增受益于AI产业趋势，行业需求郁勃，公司互连类芯片出货量显耀加多。

佰维存储展望2025年营收与净利润均创历史新高。公司展望全年竣事买卖收入100亿元至120亿元，同比增长49.36%至79.23%；竣事归母净利润8.5亿元至10亿元，同比增长427.19%至520.22%。该公司功绩增长的原因主若是由于跟着存储价钱企稳回升，公司重心神志逐步委派，在AI新兴端侧规模保抓高速增长趋势，销售收入和毛利率逐步回升。

现时存储产业的进取景气度明晰可见，跟着AI服务器开拓加快、数据中心扩容，高带宽内存（HBM）、DRAM等存储居品的需求激增，同期行业供给侧产能退换卓有见效，鼓吹了存储芯片价钱进入上行通谈。1月21日佰维存储发布机构调研纪录，公司展望2026年底晶圆级先进封测制造神志月产能将达到5000片。就现时存储行业景气度的抓续性，佰维存储展望存储居品价钱在2026年第一季度、第二季度有望抓续高潮。

存储芯片需求激增也带动半导体封装措施的需求，先进封装措施成为半导体行业功绩增长的主力军。龙头股通富微电（002156.SZ）展望竣事归母净利润11亿元至13.5亿元，同比增长62.34%至99.24%，利润限制创下历史最高水平。通富微电默示，2025年内人人半导体行业呈现结构性增长，公司产能愚弄率进步，买卖收入增幅上升，迥殊是中高端居品买卖收入彰着加多，举座效益显耀进步。

基于先进封装抓续进步的需求，通富微电正在筹规定增刊行，拟募资44亿元用于五大标的，包括存储芯片封测产能、汽车等新兴应用规模封测产能进步、晶圆级封测产能进步等。

结构性分化显耀，赛谈互异致功绩冷暖不一

半导体产业固有的周期性强、技巧迭代快、细分赛谈多的特质，决定了其里面势必存在分化，景气周期并非普惠系数参与者。

与功绩高增长阵营酿成对比的是，部分半导体公司发布的功绩预报表露其仍处于失掉现象或同比下滑，原因波及多方面，包括自己所处的细分赛谈周期、居品技巧迭代的阵痛、强烈的价钱竞争或主张解决后果问题。

记者良好到“非AI”或传统业务占比拟高公司的功绩增长乏力，尤其是浮滥类电子、工业电子等规模的应用仍处于疲软现象，需求复苏力度相对较弱，导致联系上市公司的功绩仍濒临压力。

燕东微（688172.SH）与盛科通讯（688702.SH）均展望2025年净利润失掉幅度扩大。其中，燕东微的归母净利润预亏3.4亿元至4.25亿元，利润下滑的主要原因为浮滥类居品受宏不雅环境影响，商场发生变化，部分居品竞争强烈，导致居品售价有所下跌。盛科通讯主买卖务从事以太网芯片研发、想象和销售，公司一样濒临需求相对低迷的情形，展望2025年归母净利润失掉限制进步亿元，约1.2亿元至1.5亿元。

半导体应用需求分化不仅仅体面前细分规模之间，以致在单个细分规模中，不同类别居品也呈现显耀分化。半导体硅片规模是典型案例，昨年人人300mm半导体硅片受益于先进制程与AI芯片需求，出货量抓续攀升，而200mm及以下半导体硅片受部分结尾商场需求疲软影响。

需求的分化导致半导体硅片行业的举座商场环境仍具挑战。受此影响，半导体硅片制造商沪硅产业（688126.SH）展望2025年归母净利润续亏12.8亿元至15.3亿元，创下上市以来最高失掉额，失掉额同比加多3.09亿元至5.6亿元。按照预亏金额下限策划，2024年~2025年该公司累计失掉21.9亿元。

把柄公告，2025年沪硅产业的300mm与200mm半导体硅片销量均同比增长，但销售单价的下跌影响了毛利率水平，迥殊是面向浮滥类电子商场为主的200mmSOI硅片受托加工服务受居品需求影响较大。同期，沪硅产业前期并购的子公司Okmetic OY和上海新傲科技股份有限公司的主买卖务为200mm及以下半导体硅片，公司展望受功绩不足预期影响，存在较大的商誉减值可能。

半导体行业功绩分化背后，既有企业所处赛谈景气度互异的原因，也有企业自己策略采纳的影响。

卓胜微（300782.SZ）动作射频前端龙头，其功绩受到智高手机商场复苏节律及策略转型的双重影响。公司展望2025年归母净利润失掉2.55亿元至2.95亿元，同比减少163.46%至173.41%。服务绩下滑原因，公司默示主要系在向Fab-Lite模式转型经由中，因抓续为智商开拓的参加加多及供应升沉影响、行业竞争抓续强烈、供给侧部分原材料居品委派措施垂死、下搭客户库存结构优化退换等身分，对部分居品出货节律与限制酿成了一定影响。

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魏华夏

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